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锂电池产业进入政策启动期

2010-08-05 00:00:00  总浏览:

 http://www.qqdcw.com/content/wjzx/2010/6/7/7033.shtml

来源:大众证券报  日期:2010-6-7 作者:全球电池网

     虽然新兴产业规划还没有最终敲定,但是国家对新能源汽车产业的扶持政策已经提前出笼。本周二,刚刚步入6月后,发改委、财政部、工信部、科技部就联合发文《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》,规定在上海、长春、深圳、杭州、合肥五个城市试点。仅仅过去一天,财政部等4部委又联合下发通知,在200913个城市试点公交、出租车等领域推广使用节能与新能源汽车的基础上,增加天津、海口、郑州、厦门、苏州、唐山、广州等7个试点城市,从而将公共服务领域节能与新能源汽车示范推广试点城市扩大至20个。业内人士接受采访时表示,这将大力推动新能源汽车的发展,预计2012年新能源汽车将突破10万辆大关,而其核心领域——动力锂电池,将进入行业高速发展期,一批优秀企业将快速成长起来。

     三年将平均增长50%

     根据《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》规定,新能源汽车主要指插电式混合动力乘用车(PHEV)和纯电动乘用车(BEV),按3000/千瓦时给予补贴,插电式混合动力最高补贴5万元,纯电动最高补贴6万元,而混合动力车(HEV)则被视为节能汽车,仅一次性补贴3000元。

     “3000/kwh的补贴,基本覆盖电池成本,超出了市场预期。”昨天,长期跟踪研究并做过大量深入密集调研的华创证券电气设备行业研究员李大军向《大众证券报》分析说,这次补贴政策有三个方面超出市场预期,这仅是其中之一。

      据了解,目前磷酸铁锂电池成本基本在3000-5000/kwh之间。比亚迪价格较为便宜,为3000/kwh,万向集团平均为9-10/AH,折合价格也为3000/kwh,天津力神面向高端客户,主要用来出口美国,原料成本较高,电池价格在4000-5000/kwh

      李大军据此分析,按照现在的这个电池容量补贴政策,将有利于小型电动车的加速发展,预计2012年新能源汽车将突破10万辆大关,由此可带动电池行业60亿的市场规模,未来3年年均复合增长将超过50%。这是第二个超预期。

      第三个超预期是业内传闻每个城市最高将发展2万辆汽车,但《通知》上并无明确限制。

      国信证券近日也发布报告称,最近邀请国内创业投资基金的新能源投资经理开了个电话会议,分析新能源产业发展前景。最终形成的结论是,经过几年的蓬勃发展,风能已有三家500亿市值的上市公司即将或已经诞生,太阳能有超过三家以上市值超过十亿美金的上市公司,这两个行业对于创投来说,新的机会已经不大,但是,新能源汽车在全世界范围内刚起步,属于初级阶段,非常适合创投投资,是创投投资的重点。

      2012年成本将降半

      对于此次补贴政策,有863相关项目专家表示,此次补贴的目的主要有三:一是培育市场,二是发现与改进问题,三是降低成本。通过补贴,政府希望在2012年,电池成本能下降一半(现在为4-5/wh,预期降低到2/wh以下),届时磷酸铁锂电池将具有一定的市场竞争力,由此可推动新能源汽车突破10万辆年产大关。

      据专家估算,10万辆是新能源汽车的分水岭,一方面可以通过规模经营降低电池成本,另一方面对暴露新能源汽车的电池、电控、电机等问题有利,从而促进产业后期的发展。

      除了财政部的补贴政策之外,各地政府也将另有补贴。据悉,各地方政府的补贴方式不尽相同,其中,上海拟免收新能源汽车的牌照费,价值在3-4万元;深圳对个人或团体购买新能源汽车额外补贴2万元;重庆免收3年过桥费,价值2万元左右;杭州市财政则在2010年安排了2000万元的节能与新能源汽车专项资金。

      李大军认为,地方政府的补贴将放大政策效应,“如果说财政部的补贴能够完全覆盖电池成本,那么新能源汽车多出的电控成本(1万元左右)和电机成本(2万元左右),完全可以通过当地政府补贴完成。”

      在一系列补贴政策之后,新能源汽车价格将逐步被消费者接受。而更让消费者易于接受的是今后使用中的低费用,因为,现有的汽油车的使用成本约为0.5/公里(以百公里平均不足9升油计算),而一般电动汽车的使用成本仅为0.1/公里左右(以百公里耗电16度计算),远低于汽油车。

      除了上述五城市试点的私车补贴政策之外,公交车、出租车等公共服务商用车补贴方法仍按照2009年办法执行,去年的十城千辆已经演变成二十城千辆——2009年为5000多辆,2010年有望快速达到2-3万辆。李大军认为,这也将支撑动力电池需求。

      锂电池概念逐渐落实
      在A股市场,新能源汽车和电池概念已经炒了两轮,持续时间长达三四年之久——这在西藏矿业(000762)的K线图上就可以得到清晰的验证,虽然迄今为止,其西藏扎布耶盐湖锂资源开发仍未产生效益,而且公司还要定向增发再融资15亿元,这笔巨资已达到其净资产的2.5倍左右。

      但是,新能源电池仍然是一个概念的现状正在悄然发生改变,而且变化的速度可能比想像中要更快。李大军对此进行了一个时间段划分——2009年是“概念”阶段,2010年是“萌芽”阶段,而到2011年,将是动力电池“发展”阶段,越来越多的人会逐渐区分出传统锂电池和动力锂电池。

      虽然2009年镍氢电池与锂电池未分胜负,全电池行业均有机会,但是随着这次“私人购买新能源汽车补贴试点”政策的出台,情况将发生改变。

      “2010年的重点任务就是把锂电池与镍氢电池区分开来。现在,在动力电池上,镍氢电池基本没有发展机会了。”李大军说,镍氢电池、铅酸电池的市场份额会逐渐萎缩,但不会死亡,而锂电池的增长速度将远超过镍氢、铅酸电池的发展,“这也正是当前的一个重要的选股思路。”

        A股电池公司急需转型
      李大军介绍说,锂电池的安全性、一致性、电池寿命等问题基本解决,成本也将会逐渐下降。另外,根据专家介绍,国内锂电池的研发水平已经达到国际先进水平,只是在加工制造、基础设备、基本材料商方面仍有差距。

      据了解,国内动力锂电池领域的优秀企业大多还没有在A股市场上市,比如说生产电池的力神、比亚迪、东莞新能源,生产正极材料的北亚先行、湖南瑞翔、天津思特兰。

      “国内生产的动力锂电池的一些高端的电解液、负极材料还是可以用的,膜暂时还不能用。”李大军说,这主要是新能源汽车的需求还没有真正大规模释放,未来在订单的不断刺激下,会慢慢得到改变。他给出的A股上市公司的推荐逻辑是:要与动力电池相关,技术管理要好,“新能源汽车政策扶持力度较大,其长期发展路线已经明确,市场需要逐渐培育,但进度可能会超预期,电池受益较大,锂电池的长期发展已是大势所趋。推荐:华芳纺织、杉杉股份、江苏国泰、新宙邦。”

      链接一:   华芳纺织:磷酸铁锂电池黑马
      华芳纺织(600273),A股锂动力电池黑马,技术、规模领先。现动力电池已全面生产,2010年可贡献EPS0.10元。预计电池收入占比11%,毛利占比27%

      动力电池:已全面销售。锂动力电池设计7条生产线,现一条生产线已全面生产;国内已销售5万单体,大陆、台湾均有订货,部分产品出口欧美;产品质量全面超过国家标准;现产品主要用于电动自行车等,大功率汽车动力电池处于研发阶段。2010年可盈利1500万元。当地政府和公司领导十分重视该项目,招募了大量电池顶级专家以技术入股形式加快推进。

      电解液:设计产能为 5000 吨,为世界最大的磷酸铁锂电解液生产线。产品线安装完毕,生产线质量获得美国、日本、韩高度认可,并有合作可能。预计6月份量产,现已有订单。预计2010年可盈利1500万元。

      链接二:   江苏国泰:电解液国内第一

      江苏国泰(002091)子公司华荣公司是国内第一家电解液企业,国内市场占有率30%-40%,技术、规模全国前茅,产能扩张150%,利润将迅速攀升。2008年电解液产量2500吨,产能2000吨,开工率125%,产品供不应求。电解液在新能源电池产业链中属于高技术环节,市场预计毛利40%3000吨项目上线后,公司总产能达5000吨,市场预计总产能将成全球第一,超过日本宇部兴产的3750吨、韩国三星的3410吨。

      链接三:  杉杉股份:产业链完整的电池龙头

      杉杉股份(600884)产业链布局完整,在锂电池关键环节均有竞争力,电池业务收入已达 10 亿元,占比40%以上,国内第一。一旦动力电池需求释放,规模效应出现,则能极大地提高公司盈利能力。设备折旧和费用造成公司毛利较低,一旦动力电池市场打开,公司规模优势发挥,盈利能力将会有较大提高。与日本户田、伊藤忠的合作,在管理、技术和市场上均有较大空间。