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铅酸蓄电池龙头企业基本面迎来拐点

2011-12-14 00:00:00  总浏览:

 

目前看来,今年的铅酸蓄电池整顿风暴很可能成为行业发展的分水岭:在此之前,这一行业竞争无序、价格战激烈、毛利率低下;在此之后,整个行业集中度提升、供不应求、毛利上扬。在这种情况下,分析师们纷纷表达了对行业内龙头企业的看好。
国都证券研究员肖世俊表示,由于铅酸蓄电池上市企业大多为细分行业龙头,在行业环保整顿及准入标准提升后,龙头企业有望从行业集中度提升带来的市场新格局中受益。
中信证券的一份调研报告也显示,经过此次铅酸蓄电池行业整顿,电动自行车电池的供给缺口最大,约达40%,汽车启动电池缺口也有20%,仅通讯电池缺口不大。而受供给短缺的影响,电动自行车电池终端价格由400元/组涨至700多元/组。汽车启动电池的需求也自9月份开始进入高峰。
报告称,随着未来准入条件进一步出台,预计行业的供给缺口将维持到2012年中旬。2012年下半年,随着部分龙头企业新增产能的逐步投放,行业供需有望恢复平衡。
“目前汽车启动电池需求旺季已经来临,而产能约300万只的上海江森自控今年9月份停产后给行业短期供给尤其是高端整车配套领域带来冲击。行业内主流国内厂商已开始规划对整车配套电池进行提价,带动业绩弹性。”中信证券分析师唐川说。
另一方面,他指出,电动自行车电池行业也拉开整合序幕。因相关企业在此次行业整顿中受到冲击最大,小厂直接被关停,中型企业由于资金紧张问题也面临经营困境,这给具有资金优势的企业带来并购整合机遇。在这一背景下,龙头企业基本面将迎来拐点。
整顿促行业重新洗牌
富昌路是保定市一条普普通通的小路,但一路上时不时出现的几个硕大的“风帆蓄电池”字样却惹人注目,似乎在喻示着这条路的与众不同。
这些字样都是路两边错落着的汽修店、汽配店所挂——只因“风帆”是中国最知名的汽车启动电池品牌,这些小店老板们自然明白借“风帆”这块金字招牌来招揽生意的道理。
而这只是其一——另一个促使他们这么做的理由则是:风帆股份总部就座落在这条路上。
步入风帆厂区,只见大大小小的叉车、货车、皮卡在四下里繁忙穿梭。装卸区内,一辆起重机正在将一只巨大的板条箱高高吊起,准备卸货。
“这是台刚到货的进口设备。近几个月来,我们的生产线就一直是这样满负荷运转。”风帆股份董秘张亚光对记者说。
此言非虚。自从九部委联合推出铅酸蓄电池行业全国大整顿之后,国内的铅酸蓄电池厂从原先的3000家减少到200多家,市场顿时供不应求。而前不久另一家汽车启动电池主要供应商上海江森自控意外停产,更使得订单如雪片般飞至风帆股份。
“从去年国家整治重金属污染到今年对铅酸蓄电池行业的整治,我们都持非常积极的态度,也非常拥护这一行动。目前看来,整治对行业、对我们企业都是非常有利的,所以公司信心也很足。”风帆股份董事长、总经理刘宝生在接受记者独家专访时说。
他表示,相信通过此次整治,行业重新洗牌将成为一种趋势。
对于这一点,陈博也有深刻的体会,“这次环保风暴来得比预想得早一点,但我们知道迟早会来。只是过去我们做得很认真,别的小企业可能根本不做。”
陈博表示,包括环保部、清洁生产中心都到南都电源看过,认为该厂的环保不会有问题。但即便如此,在整顿风暴刮得最厉害的时候,公司二季度还是有两个月没法供货,直到7月份才开始恢复生产。
也是由于这段产能空档期,下半年以来电池缺口一度高达40%,价格也扶摇直上。
“三季度以后,我们一直希望将未发货订单量减少,但实际情况是有发货就有订单进来,还是减少不了,可见铅酸蓄电池行业的整体供给能力的确受到整治的影响。”陈博说,“从长期来看,电动自行车电池的供需存在一定矛盾,预计行业经营情况会比较好。”他预计,《铅酸蓄电池准入条件》出台后行业会掀起新一轮整治,行业集中度也会越来越高。